Mini Opzioni: un utile strumento per Trading costosi opzioni Titoli Mini sono contratti di opzione qualora il titolo sottostante è di 10 azioni di una società o di scambio-traded fund (ETF). Questa è la differenza principale tra i mini opzioni e opzioni standard. che hanno 100 azioni come il titolo sottostante. (Vedere anche Minis fornire a basso costo d'ingresso Per Futures Market.) Mini opzioni con consegna fisica iniziato negoziazione sul Chicago Board Options Exchange (CBOE) il 18 marzo 2013, quando sono stati introdotti i mini opzioni sui seguenti cinque azioni e ETF: The opzioni simbolo per questi mini opzioni è facilmente identificabile - il numero sette viene semplicemente aggiunto al simbolo di sicurezza. Così, la mini serie di opzioni per Amazon potrebbe iniziare con la AMZN7 identificativo, mentre quella per Apple inizierebbe con AAPL7. Questi mini opzioni hanno consegna fisica, il che significa che le azioni reali possono essere consegnati se la posizione non è chiuso prima della scadenza. L'esercizio fisico è in stile americano, il che significa che possono essere esercitati in qualsiasi giorno lavorativo prima della scadenza. (Vedere americano Vs. opzioni europee.) Scadenza per la MINI opzioni è il Sabato subito dopo il terzo Venerdì del mese di scadenza, fino al 15 febbraio, 2015. On e dopo tale data, la scadenza sarà il terzo Venerdì del mese di scadenza. prezzi di esercizio e gli intervalli di strike-prezzo per i mini opzioni sono le stesse per le opzioni standard sul titolo sottostante. C'è un sesto mini opzione che è stato lanciato nel 2006 con il simbolo ticker XSP ha l'indice di mini-SPX, che è un decimo del valore delle opzioni SampP 500 (SPX) indice come la sua attività sottostante. Il XSP si differenzia dalle cinque mini opzioni introdotta nel marzo 2013, che, come molte altre opzioni su indici, può essere risolta solo contanti e l'esercizio fisico è in stile europeo, significato solo alla scadenza. La ragione principale per l'introduzione di mini CBOEs opzioni è che essi permettono di speculare su o coprire un numero di azioni del titolo sottostante o ETF. Ad esempio, una opzione standard su uno stock di negoziazione a 100 può essere al prezzo di 5. Come un contratto standard-opzione rappresenta 100 azioni, il prezzo dell'opzione deve essere moltiplicato per il numero di azioni rappresentate da un contratto questo è noto come l'opzione moltiplicatore. In questo caso, un contratto costerebbe l'investitore 500. Ma cosa succede se un investitore ha solo 50 azioni e vuole coprire questo lungo opzione Acquisizione di un contratto standard significa che l'investitore sarebbe pagare un premio pesante per una protezione in più che non ha bisogno . Il mini opzione è adatta in questo caso, dal momento che l'investitore può acquistare cinque contratti mini-opzione. Dal momento che ogni mini opzione rappresenta 10 azioni, l'opzione moltiplicatore qui è 10. Si consideri il 530 Aprile 2014 chiamata mini-opzione su Apple il 6 marzo 2014, quando il titolo è stato scambiato a 530,75. Il mini opzione è stata offerto a 14.85, il che significa che sarebbe costato 148.50 per un contratto di 10 azioni di Apple. Il contratto standard, allo stesso prezzo di esercizio e la maturità é scambiata a 14.70, il che significa che sarebbe costato 1.470, o quasi 10 volte tanto quanto il mini opzione corrispondente. Si noti che il moltiplicatore per i mini opzioni XSP è 100. Poiché questa opzione ha un decimo del valore del SampP 500, ciascun contratto mini-opzione rappresenta 10 unità di opzioni SampP 500. Mini presentano i seguenti vantaggi: esborso inferiore. Il più grande vantaggio di mini opzioni è che richiedono un esborso molto inferiore, circa un decimo della quantità richiesta per un'opzione standard. Particolarmente adatto per la copertura spezzature. Molti investitori hanno spezzature - cioè in meno rispetto al lotto standard di 100 azioni - delle scorte che il commercio nelle cifre triple. opzioni Mini sono particolarmente adatti per la copertura queste esposizioni nel modo più efficace, in particolare per le strategie di come l'acquisto di put protettive o la scrittura di chiamate in cui è necessario per compensare il numero esatto di azioni possedute. Buon strumento per quelli con capitale limitato. opzioni Mini sono un buon strumento di investimento per chi ha un capitale limitato, come gli studenti ei piccoli investitori, al commercio di titoli molto costosi. Il rovescio della medaglia, mini opzioni hanno i seguenti inconvenienti: Le commissioni sono più alti su base percentuale. Le commissioni possono davvero aggiungere fino quando trading mini opzioni. Ad esempio, se la Commissione per mettere su un commercio opzione tramite un broker online è una tariffa fissa di 10, e un contratto standard (di 100 azioni) è scambiato a 10, la commissione funziona a 1. Ma se 10 mini-opzione i contratti sono utilizzati al posto, la Commissione sarebbe 100 o 10 del valore scambiato. Anche se si utilizzano solo cinque contratti di mini-opzione, la Commissione lavora ancora fuori a 50 o 5. Wider spread denaro-lettera e minore liquidità. opzioni Mini sembrano avere molto più ampi spread denaro-lettera e significativamente più piccola open interest rispetto ai loro omologhi opzione standard, che si traduce in minore liquidità. Disponibile solo per i titoli molto limitate. A partire dal marzo 2014, mini opzioni sono disponibili solo per i sei titoli (di nuovo, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). opzioni Mini sono uno strumento adatto per la negoziazione e copertura di titoli molto costosi. Tuttavia, dal momento che sono disponibili solo su una manciata di titoli, che possono avere un seguito limitata fino theyre offerto su una gamma molto più ampia di azioni e opzioni ETFs. Mini Opzioni Mini - Opzioni di definizione che coprono solo 10 azioni del titolo sottostante, invece di 100 e il costo solo circa il 10 del prezzo di opzioni regolare. Mini Opzioni - Introduzione L'International Securities Exchange, ISE, ha rilasciato un nuovo prodotto notevole opzioni sul 18 marzo 2013 chiamato Mini Opzioni su cinque pesantemente scambiati, gli stock a prezzi elevati AAPL, GOOG, GLD, AMZN e spia. Questo è davvero un'opzione (no pun intended) che serve piccoli opzioni di vendita al dettaglio commercianti e gli investitori con un budget ristretto. Per molto tempo, queste opzioni commercianti e gli investitori hanno avuto un momento difficile negoziazione titoli a prezzi elevati perché anche le opzioni su questi titoli lavorare fuori per essere piuttosto un investimento enorme per loro. I piccoli operatori di borsa di vendita al dettaglio in possesso di una piccola quantità di azioni in questi stock anche trovato difficile per proteggere il proprio portafoglio utilizzando le opzioni regolari che copre 100 azioni per lotto. L'arrivo di Mini Opzioni risolve veramente tutti questi problemi e di più La pietanze prive di trading esercitazione deve scavare in profondità in ciò che Mini opzioni sono, come funzionano e che cosa possono fare per il vostro trading di opzioni Quali sono mini Opzioni Proprio come Dr. Evil ha il suo Mini-Me nel film Austin Powers, le opzioni hanno anche le loro controparti mini noto come Mini opzioni. Mini opzioni sono contratti di opzione che coprono soltanto 10 azioni, invece dei soliti 100 azioni coperte da opzioni plain vanilla o addirittura settimanali o trimestrali (Leggi su Opzioni si contraddistingue per scadenza). Sì, mentre Mini-Me è un ottavo delle dimensioni di Dr. Evil, Mini opzioni sono un decimo delle dimensioni di opzioni regolari. Sono state lanciate il 18 marzo 2013 ed erano disponibili solo per i cinque titoli ad alto valore pesantemente scambiati in diversi settori AAPL (Apple Inc.), GOOG (Google Inc.), AMZN (Amazon Inc.), GLD (SPDR Gold Trust ETF) e SPY (SP500 ETF). Come come settimanali e trimestrali iniziato, si prevede che se la risposta trading è buono, mini opzioni sarebbero messi a disposizione per ulteriori scorte lungo la strada. In poche parole, mini opzioni sono esattamente le stesse opzioni regolari, settimanali e trimestrali, hanno gli stessi prezzi di esercizio e le date di scadenza, quasi lo stesso prezzo premium ma copre solo 10 parti invece di 100. Ciò significa che quando si acquista un mini opzione , si dovrebbe moltiplicare il premio solo del 10 invece di 100 per arrivare al prezzo di un contratto. Sì, la ragione principale dietro la creazione di mini opzioni è quello di soddisfare le esigenze dei piccoli investitori al dettaglio. 1 contratto di Mini Opzioni vs 1 contratto di opzioni regolari Assumendo AAPLs maggio 425 opzioni di prezzo di esercizio di chiamata chiedono alle ore 20.00 con i suoi mini opzioni chiedendo alle 20.00 pure. 1 contratto di regolari opzioni maggio 425 20.00 x 100 2000 1 contratto di mini maggio 425 opzioni di 20,00 x 10 200 Mentre 1 contratto di opzione di regolare costerebbe 2000 un contratto di opzione mini costerebbe solo 200. Anche se mini opzioni condividono la esattamente le stesse caratteristiche come la loro controparte normale, non sono venduti come frazioni delle opzioni regolari, ma sono strumenti di negoziazione separati di loro e contabilizzati nelle loro opzioni proprie catene. Ciò significa che quando si acquista un mini opzione, non si sta comprando un decimo dell'opzione regolare dello stesso prezzo di esercizio, ma piuttosto un separato diversa opzione che ha solo dieci azioni del sottostante come la loro dimensione del contratto. Ciò significa anche che l'acquisto di dieci contratti di un mini opzione doesnt significa che hai comprato un contratto della controparte dell'opzione regolare. Essi sono entrambi diversi e hanno i loro simboli proprie opzioni. Ecco uno sguardo alle normali catene di opzione e mini opzioni June2013 per AAPL il 14 aprile 2013: Mini Opzioni Specifiche Dimensione del contratto di 10 azioni per ogni contratto di opzione Intervalli Prezzo di Esercizio prezzi di esercizio Stesse opzioni regolari, settimanali e trimestrali Date di scadenza stessa data di scadenza come il suo regolare , settimanale o opzioni trimestrali controparte. Margine minimo per scoperti tecnici Scrittori di put o chiamate allo scoperto devono mantenere 100 del ricavato opzione più il 20 del valore del contratto di aggregazione (azionario corrente x 10) meno l'importo di cui l'opzione è out of the money. se del caso, con un minimo per le chiamate di proventi opzione più 10 del valore del contratto di aggregazione e un minimo per la posa dei proventi delle opzioni più 10 dell'importo prezzo di esercizio complessivo. Insediamento Esercizio fisico risolta. Fornisce il terzo giorno lavorativo successivo a scadenza. Orari di negoziazione 9:30 EST alle 4:00 pm EST Come si può vedere nelle specifiche di cui sopra, a parte il moltiplicatore di sottostante che li rende più conveniente di possedere, ci sono fondamentalmente differenze tra mini opzioni e la loro controparte regolare, settimanale o trimestrale. Perché i Mini Opzioni opzioni Mini creati sono principalmente creati con le esigenze di copertura dei piccoli investitori al dettaglio in mente. I piccoli investitori al dettaglio erano spesso in grado di acquistare tutti i 100 azioni giro un sacco di questi stock costosi e invece contenere solo un paio di azioni ad un tempo. Dal momento che le opzioni regolari coprono 100 azioni del titolo sottostante, i piccoli investitori al dettaglio in possesso di meno di 100 azioni di questi stock non sarebbe in grado di proteggere le loro azioni con opzioni put né scrivere chiede coperto contro le loro scorte in quanto ogni contratto di opzioni regolari copre 100 azioni. La creazione di mini opzioni cercano di fornire una via di copertura per questi piccoli investitori al dettaglio, la suddivisione in blocchi la quantità di azioni coperta da 100 a soli 10. In questo modo i piccoli investitori al dettaglio di comprare opzioni put al fine di proteggere le loro azioni o scrivere chiamate coperte sulla loro parte in multipli di 10 azioni invece di 100 azioni. opzioni Mini non sono ovviamente creati con l'intenzione esplicita di aiutare le piccole opzioni di vendita al dettaglio commercianti acquistare opzioni più economiche perché le opzioni di alcuni di questi titoli costosi, come SPY, sono davvero a buon mercato come le opzioni su azioni negoziate a 50 o al di sotto. Tuttavia, le opzioni di titoli come GOOG AAPL e sono davvero costosi. In realtà, le loro opzioni possono essere così costoso come l'acquisto di scorte meno costosi. Tuttavia, se permettendo piccole opzioni di vendita al dettaglio commercianti acquistare opzioni per la speculazione è uno dei principali obiettivi del programma di mini opzioni, quindi le scorte certamente costosi con opzioni a buon mercato, come ad esempio SPY, non sarebbe incluso. D'altra parte, mini opzioni hanno infatti dato piccoli opzioni di vendita al dettaglio commercianti un viale di negoziazione opzioni più costose, come quelle di GOOG AAPL e, con poche centinaia di dollari per volta. Mini opzioni di ricezione iniziale anche se il lancio di mini opzioni è considerato un successo nel settore ed è ampiamente acclamato come un inizio di tutto rispetto, il volume degli scambi su mini opzioni è ancora solo una frazione del volume di trading di opzioni regolari degli stessi titoli (2013 ). La maggior parte dei premi opzioni di mini opzioni tendono ad essere leggermente superiore al loro normale omologo opzioni a causa di un'offerta più ampia ask spread di essere sottilmente scambiato (per saperne di più sulle opzioni di liquidità). Perché sono mini opzioni in modo da volumi di scambi ridotti confrontati con opzioni regolari Infatti, è abbastanza sorprendente per l'industria che mini le opzioni sono così sottilmente scambiati se confrontato con le opzioni regolari. Prima del lancio di mini opzioni, la maggior parte degli esperti hanno ipotizzato che mini le opzioni sarebbero attirare la maggior parte della mandria investitore al dettaglio e sarebbe esplodere in volume degli scambi e superare quella di opzioni regolari. Alcuni addirittura si aspettano mini opzioni da un punto di svolta. Dal mini opzioni sono un decimo delle dimensioni di opzioni regolari, possono facilmente arrivare fino a dieci volte il volume degli scambi di opzioni regolari. Tuttavia, nessuno di quello che è successo. Alcuni possibili motivi sono: 1. Opzioni commercianti sono speculatori prevalentemente direzionale piuttosto che hedgers o scrittori chiamata coperta. Come detto in precedenza, uno dei motivi principali per la creazione di mini opzioni è il fatto che piccolo dettaglio coperto scrittori chiamata possedere non rotonda lotto (100 parti per lotto) di tali azioni costosi non sarebbe in grado di scrivere anche un contratto di chiamata opzioni contro di loro senza incorrere in margine. Tuttavia, dal momento che ci sono un sacco speculatori più direzionale che negozia opzioni direttamente piuttosto che utilizzare le opzioni di copertura, vi è motivo minore di utilizzare mini opzioni soprattutto perché le opzioni su azioni costose come SPY è neanche più costoso di opzioni su altri titoli meno costosi. 2. Opzioni Mini potrebbero essere ancora così nuovo che ben poche opzioni commercianti sanno della loro esistenza o capire come funzionano ancora. Questa situazione potrebbe cambiare col passare del tempo, ma se mini opzioni sarebbe diventato più pesantemente scambiato rispetto alle loro controparti normali come più e più opzioni di commercianti sanno su di loro rimane una domanda. 3. C'è neanche tanto piccoli investitori al dettaglio e commercianti di opzioni coinvolti in queste grandi scorte di quanto precedentemente previsto. Tali grandi scorte sono soprattutto gli strumenti preferiti dei più grandi investitori istituzionali. Caratteristiche delle opzioni Opzioni Mini Trading 1. Mini tendono ad avere un po 'diversa premium e spread rispetto ai loro opzioni regolari dello stesso prezzo di esercizio e il mese. Premium e spread potrebbe essere leggermente superiore o inferiore a causa del fatto che i mini opzioni sono indipendenti delle loro controparti regolari e sono influenzati dalla domanda e l'offerta della propria. In generale, allo stato attuale, la maggior parte delle opzioni mini tendono ad avere un po 'più ampio spread a causa della mancanza di volume degli scambi e, quindi, la liquidità. 2. La maggior parte broker di opzioni si applicano ancora dello stesso lotto commissione rotonda che fanno di un unico contratto di opzioni regolari per un unico contratto di mini opzioni. Per esempio, se il vostro broker di opzioni è in carica 0,15 per contratto per le opzioni regolari, sono molto probabilmente in carica lo stesso 0,15 per contratto per mini opzioni pure. Ciò si traduce in commissione inefficienza per mini opzioni come si sono fondamentalmente pagare di più per l'esposizione commmissions minore. Mini opzioni sono diverse dalle opzioni Mini indice Opzioni Mini non deve essere confuso con Mini Index Options. Mini Opzioni indice sono un diverso tipo di opzione di propria e sono creati appositamente per gli indici commerciali direttamente invece di loro ETF come in mini opzioni. Sì, la differenza principale tra le opzioni mini e opzioni su indici mini è che mini le opzioni vengono creati per titoli azionari che si possono acquistare e vendere nel mercato azionario, mentre le opzioni su indici mini vengono creati per gli indici che non possono essere scambiati direttamente per conto proprio. La loro somiglianza principale è che sono entrambi un decimo delle dimensioni delle loro opzioni regolare. Opzioni Mini coprono un decimo del numero di azioni di opzioni regolari e opzioni su indici mini sono un decimo del valore delle opzioni su indici regolari. Opzioni Strategie Uso Mini Opzioni È possibile eseguire qualsiasi strategie di opzioni utilizzando solo mini opzioni esattamente come si farebbe con le opzioni regolari. Tuttavia, ci sono alcune strategie uniche opzioni che sono rese possibili solo con il mini opzioni e questo è quando si utilizza mini opzioni in combinazione con azioni o opzioni regolari. Coperto chiamata utilizzando Mini Opzioni Come detto più volte in precedenza, la strategia di opzioni più notevole per i mini opzioni è forse la chiamata coperta. Questo perché i mini opzioni è stato creato per le esigenze di chiamata coperti di piccoli investitori al dettaglio che non possono comprare un sacco di turno del titolo sottostante costoso (1 lotto rotondo 100 azioni). I piccoli investitori al dettaglio in possesso di meno di 100 azioni del costoso sottostante non sono stati in grado di scrivere anche un contratto di chiamata coperto contro tali azioni. Tuttavia, con i mini opzioni, i piccoli investitori al dettaglio possono ora scrivere covered call per il reddito supplementare o parziale copertura anche se possiedono solo 10 azioni del titolo sottostante. Covered call Utilizzando Mini Opzioni Supponendo AAPL è scambiato a 425 e possedere 10 azioni di AAPL. Si desidera scrivere una chiamata coperta contro di essa con mini opzioni. È solito essere in grado di scrivere una chiamata coperto utilizzando le opzioni regolari da opzioni regolari coprono 100 azioni così si decide di scrivere la chiamata coperta con mini opzioni che copre solo 10 azioni. AAPLs Assumendo mini maggio 450 opzioni call sono scambiati a 10,00. Vendita Per aprire Mini maggio 450 Chiamata 10 x 10 100 hanno ricevuto Put protettivo usando Mini Opzioni Un altro scopo per il quale i mini opzioni vengono creati sono i bisogni di copertura di piccoli investitori al dettaglio attraverso mette protettivi. Proprio come la chiamata coperta, una sola opzione put si estende su 100 azioni del titolo sottostante. Come tale, i piccoli investitori al dettaglio tiene solo 10 azioni (o multipli di 10 ma meno di 100), non poteva proteggere le loro azioni tramite opzioni put anche se è solo un contratto di un'opzione put. Con mini opzioni, i piccoli investitori al dettaglio possono ora acquistare put protettiva per la protezione, anche se possiedono solo 10 azioni del sottostante. Mette protezione Utilizzando Mini Opzioni Supponendo AAPL è scambiato a 425 e possedere 10 azioni di AAPL. Che si desidera proteggere contro eventuali gocce inferiori a 410 con opzioni put. Dal momento che un contratto regolare di opzioni put copre 100 azioni, si decide di utilizzare mini opzioni che copre solo 10 azioni. AAPLs Assumendo mini maggio 410 opzioni put sono scambiati a 10,00. Acquista Per aprire Mini maggio 450 Chiamata 10 x 10 100 a pagamento rapporto ITM diffonde utilizzando Mini Opzioni Questa è forse l'occasione strategia di opzioni più trascurato con mini opzioni. I piccoli commercianti di opzioni di vendita al dettaglio non sono mai stati in grado di approfittare del profilo di rischio favorevole del rapporto ITM si diffonde a causa di tenendo un solo contratto di un'opzione costosa. ITM rapporto diffusione sta trasformando una posizione rialzista lunga chiamata o una posizione ribassista a lungo messo in una posizione instabile che i profitti quando il titolo sottostante va verso l'alto o verso il basso con forza. Questo è utile quando la vostra prospettiva rialzista o ribassista non è più vero e si desidera trarre profitto da una condizione più volatili (ulteriori informazioni sulle Prospettive Sei direzionali in operazioni a premio). Questo viene fatto scrivendo minor numero di contratti di opzioni ITM contro le opzioni lunghe esistenti. Tuttavia, il problema è, se sei un piccolo commerciante di opzioni di vendita al dettaglio che è in possesso solo 1 contratto di una scelta costosa, come si sarebbe in grado di scrivere minore di 1 contratto contro di essa Questo è dove mini opzioni entrare con mini opzioni, è ora possibile eseguire un 2: 1 ITM Rapporto di Diffusione scrivendo 5 contratti di opzioni mini ITM contro il tuo unico contratto di opzione di regolare dal 5 contratti di mini opzioni copre solo il 50 azioni del sottostante, è effettivamente la metà di un'opzione regolare. Questo tipo di opportunità non è mai prima esistito per le piccole opzioni di vendita al dettaglio commercianti che possono permettersi di acquistare un solo contratto di un'opzione costosa ITM Rapporto di call spread Utilizzando Mini Opzioni Opzioni regolari Supponendo AAPLs maggio 425 opzioni di prezzo di esercizio di chiamata chiedono alle ore 20.00 e la sua Mini maggio 405 stanno chiedendo a 43.00. Avete abbastanza soldi per comprare un solo contratto di AAPLs maggio 425 opzioni call su vostra prospettiva bullish su AAPL. Tuttavia, a causa dell'incertezza che ha colpito il mercato, si è deciso di trasformare la posizione in un 2: 1 ITM Call Ratio diffuso così che si può trarre profitto, non importa se AAPL è andato verso l'alto o verso il basso con forza. Acquista Aprire 1 contratto di maggio 425 Chiamata 20 x 100 2000 Sell Per aprire 5 contratti di Mini maggio 405 Chiamata 43 x 50 (2150) Assumendo AAPL è salito fortemente a 500 1 contratto di maggio 425 500-425 75-20 50 x 100 5000 profit 5 contratti di Mini maggio 405 500-405 95-43 52 x 50 2600 perdita di profitto complessivo 5.000-2.600 2.400 Assumendo AAPL sceso fortemente a 350 1 contratto di maggio 425 out of the money 2000 perdita di 5 contratti di Mini maggio 405 fuori il denaro 2.150 profitto profitto complessivo 2150-2000 150 la buona notizia è, la maggior parte dei broker di opzioni riconoscono i mini opzioni brevi come parte di un opzioni sparse contro la lunga opzione di regolare in modo è necessario molto poco margine. I vantaggi di Mini Opzioni 1. Permette chiamata coperta da scrivere su un minimo di 10 parti. 2. Permette Mette protettivi per essere acquistati su appena 10 azioni. 3. Consente rapporto ITM diffonde da scrivere contro solo 1 contratto di opzioni regolari. 4. Consente opzioni costose per essere scambiati con i più piccoli investimenti. Svantaggi di Mini Opzioni 1. liquidità relativamente più bassi rispetto alle opzioni regolari. 2. possono anche avere un'offerta più ampia ask spread che si traduce in perdita maggiore anticipo. 3. potrebbe influire sulla liquidità di opzioni regolari dovrebbe commercializzazione di mini opzioni diventato molto popolare. 4. può essere commissione inefficiente come la maggior parte broker di opzioni addebitare la stessa commissione per i mini opzioni come fanno Opzioni options. Mini regolari: What039s il punto Pubblicato in il 28 marzo 2013 - 14:09 da Lawrence G. McMillan Le nuove mini opzioni iniziato il commercio il 18 marzo. Abbiamo tenuto fuori a scrivere su di loro per un po 'in modo che abbiamo potuto vedere come il volume e open interest sono stati trend. Un mini opzione è per 10 azioni del titolo sottostante o ETF, piuttosto che 100 azioni come è il caso con le opzioni ldquoregularrdquo. Finora, ci sono mini-opzioni solo su cinque titoli: Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Google (GOOG), Oro ETF (GLD), e SampP 500 SPRDs (SPY). Sono queste opzioni vale la pena utilizzare, o sono solo un altro esempio di un prodotto che la doesnrsquot mercato davvero bisogno In questo articolo, wersquoll cercano di rispondere a questa domanda (suggerimento: non therersquos un semplice ldquoyesrdquo o rispondere ldquonordquo), cercando in volumi, prezzi, strategia, e altre considerazioni. Definizioni di base il 18 marzo, tutte le principali borse di opzione ha iniziato le contrattazioni mini opzioni su tre titoli e due ETF (AAPL, AMZN, GLD, GOOG, e SPY). Un mini opzione è un'opzione su 10 azioni dello strumento sottostante. Essi commercio con un simbolo leggermente diverso. Per il momento, il simbolo per il mini-opzione è semplicemente il simbolo regolare sottostante con ldquo7 alla fine (AAPL7, AMZN7, etc.). Le mini opzioni hanno la possibilità di scambiare tutte le date di scadenza: mensili, settimanali, trimestrali, e salti. Non è chiaro se tutti questi saranno elencati per tutti gli strumenti sottostanti. L'attrazione evidente di queste opzioni per il piccolo investitore al dettaglio è che sono un decimo del prezzo di un ldquoregularrdquo di stock option. Naturalmente, i costi di commissione non sono probabilmente un decimo tanto, dal momento che le commissioni sono generalmente basate sul numero di contratti uno commerci non ndash su quello che costano tali contratti. Anche se uno ha una percentuale di provvigione basato sul totale dei dollari nel commercio, non è probabile che sia una commissione minima, e un commercio in questi mini opzioni sarebbe probabilmente inferiore al minimo. Mini-Futures sono stati in giro per un bel po 'di tempo, e non vi è una grande differenza in termini di prestazioni per i sistemi di trading sulla base dei contratti ldquobigrdquo in contrasto con i contratti ldquominirdquo. Tutto ciò differenza di prestazioni è dovuto alle commissioni. Lo stesso sarà vero per i mini-opzioni a meno che i broker danno sconti speciali, che ndash finora ndash che non sono state facendo. In effetti, il tasso di commissione per un mini commercio opzione è 10 volte il tasso per un commercio opzione ldquoregularrdquo. Trading A Data Finora, queste opzioni sono state un modesto successo. Ecco il volume degli scambi dal 18 marzo, confrontando i mini opzioni per il volume opzione regolare. Tabella 1: Opzione Volume Dal 18 Marzo, 2013 SPY sembra essere il grande vincitore ndash sia in termini di volume totale e la percentuale del volume opzione regolare. Che sembra un po 'strano. Fa un certo senso per me che i piccoli commercianti vorrebbero utilizzare mini opzioni in AAPLand GOOG, in cui i sottostanti commercio per 450 e 800, più o meno. Un 3 mesi, at-the-money call option ldquoregularrdquo su AAPL costa quasi 2.400 su GOOG, costa circa 3.000. Nei nostri seminari e nelle nostre scritti gestione del rischio nella newsletter, spesso incoraggia gli speculatori di limitare ogni commercio speculativo per 3 o giù di lì del suo conto di trading speculativo. Quindi, in questa newsletter, abbiamo spesso posizionare i mestieri in modo che si spende circa 1.500 (3 di un 50.000 speculativi conto teorico). Inoltre, uno ama in genere per essere in grado di acquistare più di una opzione quando speculando, in modo che possa prendere profitti parziali lungo la strada. Chiaramente, uno AAPL GOOG o ldquoregularrdquo opzione ndash costano 2.400 o 3.000, rispettivamente, ndash sarebbe non andare bene all'interno di questi parametri di rischio. Ma un mini opzione sarebbe. Invece di acquistare uno a 3 mesi at-the-money ldquoregularrdquo chiamare AAPL per 24, si potrebbe invece acquistare 6 punti mini per 2,40 ciascuna, spendendo 1.440 e rimanendo all'interno del rischio 1.500 metrica. Per questo motivo, credo che mini le opzioni hanno senso quando il sottostante è molto costosi, provocando una sola opzione per costare più di un investitore al dettaglio potrebbe voler rischiare in un commercio speculativo. Quindi mini opzioni AAPL, AMZN, e GOOG servono a uno scopo utile (un ldquoregularrdquo 3 mesi at-the-money chiamata su AMZN costa 1.500) Tuttavia, questo non è il caso di GLD o spiare. Queste opzioni commercio a prezzi abbastanza normali. Un'opzione call ldquoregularrdquo 3 mesi su entrambi GLD o SPY costa circa 400. Questo dovrebbe lasciare spazio sufficiente per acquistare più contratti con incorrere il più grande tasso di commissione. Forse quelli GLD o SPY mini opzioni ndash che costa circa 40 ogni ndash sarebbero attraenti per molto piccoli conti. In questo caso, direi che il mini opzioni sono utili se si sta veramente usando tecniche di gestione del rischio sul suo account. Questo è spesso un problema per un conto molto piccolo ndash dire uno con 5.000 o 10.000 in valore del patrimonio netto. Un conto che le piccole canrsquot davvero usare la ldquono più di 3 in qualsiasi regola una positionrdquo, dove le opzioni ldquoregularrdquo sono interessati. Ma con mini opzioni, si potrebbe eventualmente (se lo volesse o no è un altro discorso). Ci sono benefici per i mini opzioni per gli account più piccoli, in particolare quelli che capiscono e vogliono implementare le tecniche di gestione del rischio. Tuttavia, lo svantaggio è il probabile aumento del tasso di commissione, dal momento dollari di commissioni non diminuiscono. Per quelli con la disciplina di utilizzare tecniche di gestione del rischio, i mini opzioni sono utili. Le Opzioni Mini: Che cosa è il punto articolo è stato descritto in The Strategist opzione Newsletter Volume 22, No. 6 (pubblicata 32913).Mini AAPL Opzioni - Una rapida occhiata e verificare le opzioni sogni dei piccoli investitori tempo hanno finalmente diventato realtà: ieri segna il lancio di mini opzioni in Apple (NASDAQ: APPL), Amazon (NASDAQ: AMZN), oro (NYSE: GLD), Google (NASDAQ: GOOG) e il SampP 500 (NYSE: SPY). Il prezzo di questi nomi discontinue ha impedito agli investitori più distratto l'accumulo di 100 azioni o più tramite le opzioni tradizionali, impedendo in tal modo agli investitori di esecuzione di strategie di covered call (che vendono un fuori della chiamata denaro per creare reddito sulla situazione delle scorte, per esempio). Da ieri, questo problema non c'è più. Gli investitori sono anche in grado di coprire le loro posizioni più a buon mercato per non dover acquistare mette con un moltiplicatore 100 parti. A colpo d'occhio, il commercio nei mini opzioni è la luce. Essi sono scambiati solo nei mesi di serie e la diffusione bidask è da aspettarsi più ampia rispetto alle opzioni standard. Il presupposto è che i mini opzioni settimanali saranno introdotte una volta che gli scambi e market maker dimostrare la capacità di gestire il traffico pesante e di trading suggerisce i settimanali avranno successo. Guardando il AAPL 20 Aprile 2013 455 chiamata, il volume era 2 delle opzioni standard e la diffusione bidask è da 2 a 3 volte più ampio. Le dimensioni bidask sono abbastanza spessi, però, anche data la differenza di moltiplicatore. In sostanza, i market maker sono disposto a scambiare più grande per una più ampia diffusione. Questo introduce 2 punti chiave: i costi di fungibilità e di transazione. Una fonte a scelta Clearing Corporation ha discusso il tema della fungibilità. La domanda era per quanto riguarda come l'OCC considera fuori impostazione posizioni: lungo 10 mini opzioni vs breve 1 opzione standard dello stesso symbolstrikeexpiry. Ai fini di margine e di rischio, la posizione cumulativa è fungibile, vale a dire le due posizioni si compensano (scioperi inter-contratto e spread). Per quanto riguarda la scadenza, i due contratti sono trattati in modo indipendente e non vi è un rischio intrinseco se il prezzo di chiusura alla scadenza è pari o molto vicino a un prezzo di esercizio. Ha anche discusso se operazioni di blocco per uscire posizioni ministandard è un argomento vivo il rappresentante OCC ha detto di aver sentito qualche chiacchiera ma niente di specifico. Ciò che era chiaro, ma molto importante è la questione delle spese di cambio. In sostanza, le tasse per i mini opzioni sono 110 di quella delle opzioni standard. Gli scambi sono essenzialmente essere leale nella ripartizione delle tasse e devono essere applauditi (analisi canoni elaborato dal tariffario CBOE). Quali scambi stanno giocando il gioco come di questa pubblicazione, i seguenti scambi stanno permettendo agli operatori di rendere mercati attivi in AAPL 20 aprile 2013 opzioni: AMEX, ISE, CBOE, ARCA, NASDAQ, C2 e BOX. Presumo PHLX e pipistrelli non sono troppo indietro, così come NASDAQ BX. MIAX, dove stai C'è stato un solo giorno di negoziazione e le mini sono solo oggetto di scambi commerciali nei contratti mensili (il contatto OCC ha dichiarato che si parla di rendere i mini opzioni settimanali, in futuro), così si sognerei essere interessato con la mancanza di volume appena ancora. L'investitore più piccolo sarà abbastanza presto scambiato questi contratti ampiamente anticipati. In tal modo, essi saranno in grado di guadagnare un reddito in breve tempo fuori delle chiamate denaro, il rischio di ribasso di copertura con l'acquisto di put con un moltiplicatore più economico e anche essere in grado di prendere punts molto più convenienti su movimenti direzionali in questi simboli più costosi. Questo è un momento molto emozionante per il mercato delle opzioni, e fornirà gli operatori meno esperti un campo di allenamento per affinare le proprie competenze al commercio opzioni standard in futuro. E 'anche una win-win per gli scambi. Il seguente articolo è tratto da uno dei nostri collaboratori esterni. Esso non rappresenta il parere del Benzinga e non è stato modificato.
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